经济形势一片低迷之下，人们购买新衣服的欲望也在下降。一大批服装企业的半年报是最好的佐证。其中，运动和休闲品牌业绩最为黯淡，361°上半年净利润同比降22.9%;匹克上半年净利润同比大减43.3%;Kappa上半年在华收入大减近四成，并关闭了569间专卖店;李宁上半年净利则下滑八成，预警全年将亏损。
来自国家统计局的数据显示，目前全国百家大型零售企业服装零售额的累计同比增速降到了比金融危机时更低的水平。
在金融危机中一枝独秀的奢侈品行业在今年也出现了增速放缓的迹象即使是打折季，顾客大多也是抱着观望的态度。Gucci增幅从11.6%下跌至10%，BURBERRY在中国的销售增幅从30%下滑到了15%，Hermès二季度营业额环比少了近5%。
服装行业一片萎靡中，内衣企业却异军突起。在港交所上市的内衣品牌安莉芳日前公布的2012年上半年业绩，公司共赚港币1.13亿元，净利润大增23.1%，毛利超过81%;著名的内衣品牌维多利亚的秘密母公司Limited Brands在周四宣布，8月同店销售额增长8%，而最大的功臣当数维多利亚的秘密，后者同店销售额增长了9%。
内衣品牌为何能在行业一片凄风冷雨之际一枝独秀?有业内人士将此归结为“口红效应”当经济出现低迷时，能够给人们带来心理安慰和满足感的“廉价的小奢侈品”行业反而会逆势增长。
20世纪30年代美国经济大萧条时期首次提出“口红效应”经济理论。口红作为一种“廉价的非必要之物”，可以对消费者起到一种“安慰”的作用，尤其是当柔软润泽的口红接触嘴唇的那一刻。
经济学家认为，在经济不景气的情况下，人们仍然会有强烈的消费欲望，但是会转而购买性价比高的商品。这点已经在2008年爆发年的世界性经济金融危机中得到印证当年美国的口红、面膜销量上升，而美发、按摩、看电影等“放松消费”也很有人气，这与其他大宗商品和奢侈品的低迷销量呈现出鲜明的对比。
