美国服装公司Gap集团最近可谓负面不断，不但集团旗下品牌高层离职，第三季度盈利预期也进一步下调，更增加了将用于回购股份的4亿美元定期贷款。这些举措都让Gap集团信用评级或将进一步下跌，而旗下品牌业务的疲软趋势因高管的离职影响，或将持续到未来6-9个月。
惠誉国际评级公司表示，Gap集团最近变化是“关于当前和未来业务趋势的共同关注。”Gap的“BBB-minus”信用评级反映出零售商“的自由现金流强劲,不过管理费用和房地产规范受到各新产品线成果不一的限制和影响。”
事实上，Gap集团正站在一个危机关头，其处于非投资级的水平或垃圾债券的状态。如果该公司的债务被降级，其将有机会变得更加昂贵以筹备资金。
惠誉国际评级公司指出，该公司第三季度毛利率预计比去年同期要下降300个基点，而早在第二季度和第一季度时，其已经分别下降200个基点和100个基点。惠誉补充说道：“今年年初至今的下跌中，部分与美元走强有关。公司相信这是清理高库存降价活动的结果。”
Gap集团内部不断有高层管理人员变动，包括Old Navy全球总裁Stefan Larsson已离开公司，转到Ralph Lauren集团担任首席执行官;Banana Republic创意总监Marissa Webb已经卸下创意总监的职位，但将继续担任品牌的创意顾问。
该评级机构表示：“公司并不期望Gap旗下任何一个品牌会有积极的销售增长。如果Gap的品牌专卖店没有同时地改进，Old Navy的疲软将会有消极的税息折旧及摊销前利润影响。此外，Banana Republic创意总监的离职表明该业务的疲软趋势将可能至少在未来六至九个月内持续，在她指导下的产品线并没有与客户产生共鸣。”
至于购买股票的长期贷款，该评级机构表示：“这一般认为是一家公司在经营困难时期为增加杠杆的消极决定。”惠誉国际评级公司强调，Gap集团预计将有“充足的流动性”，并提高改善税息折旧及摊销前利润。而比预期更差的假期销售或2016春季系列缺乏销售的势头都有可能引发负面评级展望或降级。
