一周主要回顾:1、行业跟踪:①11月份全国百家大型零售企业服装零售额同比增长23.1%,增速创年内新高。其中服装零售量同比增长9.2%。②11月纺织服装出口增长3.0%,增速同比放缓。11月份纺织品服装出口209.73亿美元,为今年6月以来单月出口次低值。
2、公司跟踪:①报喜鸟回购股份计划:报喜鸟推出回购股份计划的长效机制,公司计划在两年内分两期实施股份回购,分别以自有资金不超过8000万元和1亿元回购社会公众股,第一期回购价格不超过每股12元。
回购有利于增强投资者对公司的信心、传递大股东认为公司被低估的信号。②朗姿股份终止股权激励公告:朗姿今年高层发生一定变动,出于均衡新老管理团队利益的考虑,公司终止了于今年5月提出的股权激励计划,股权激励费用采用一次性计提原则将对短期的业绩产生影响,但不影响公司长期的成长性,维持买入评级。③卡奴迪路跟踪:卡奴迪路与韩国(株)信元签约代理旗下SIEG品牌,该品牌在中国大陆地区已开设11个门店,按合同规定将由公司于2013年3月1日承接。同时出于税收优惠政策的考虑公司在山南设立子公司,预计未来子公司主营团购业务。
上周纺织服装板块走势表现略弱于市常上周纺织服装指数涨3.99%,相对申万A指数跌0.43%。其中,纺织制造指数涨3.98%,相对申万A指跌0.44%;服装家纺指数涨3.99%,相对申万A指跌0.43%。
行业基础数据:①11月份全国百家大型零售企业服装零售额同比增长23.1%。服装类零售额同比增长23.1%;针纺织品零售额同比增长31.1%。
各类服装零售量同比增长9.2%。②11月纺织品和服装两类出口额分别同比增长1.1%和4.2%。纺织品出口81.11亿美元,环比提高0.77%,服装及其附件出口128.62亿美元,环比下降12.52%。③上周棉花、化纤价格涨跌互现:国内328级现货上周微涨收报于19053元/吨,郑棉主力合约报20320元/吨。涤纶短纤涨2.4%报10850元/吨,粘胶短纤跌1.9%报13630元/吨,锦纶切片跌0.5%报19600元/吨。
我们的观点:11月服装销售创年内新高,板块关注度有所提高。受低基数和打折促销双重因素叠加的影响,11月百家服装增速创年内新高。预计今年冬装售罄率有望回升至65%-70%的水平,我们认为售罄率提升有助于增强加盟商的信心和订货热情。受冬装销售利好的影响近期板块随大盘出现连续2周的上涨,从和投资者交流的反馈来看服装板块的关注度较之前相比出现明显的升温,但投资者对于明年的业绩预期均相对谨慎且出现了明显的分化,我们判断行业的业绩低谷将出现在明年上半年,出于自下而上的考虑持续推荐日化巨头上海家化,可重点关注明年业绩确定性较强的高端品牌朗姿股份、卡奴迪路和男装龙头七匹狼、报喜鸟。
