通过简单回顾Louis Vuitton品牌发展史上面临的几次具有代表性的仿制案例,我们归纳出路易威登在应对品牌仿制和品牌背叛的基本工作步骤:研发新产品(产品的款式、纹样图案和保险锁)--进行产品注册登记-分析公司资产负债表-得出专利产品是路易威登品牌的核心竞争力-编制产品目录。 草根数据:我们研究了2012年5月全国重点大型零售企业各类服装前十位品牌市场综合占有率情况。其中男衬衫、牛仔服、裤装、羽绒服和皮革服装市场集中度均处于相对较低的水平;女性内衣优势品牌集中,排名前三位的曼妮芬、安莉芳、爱慕合计占据26.96%的市场份额,相比上月进一步提升1.22个百分点。
每周数据跟踪:上周无生产制造类数据公布。零售类数据:2012年1-6月全国百家重点大型零售企业零售额同比增长11.02%,同比下降15.9个百分点;但从各月增速来看,二季度我国零售市场呈现缓慢复苏态势。上半年服装销售额增速只有9.82%,与去年同期的21.81%相比跌幅明显,但较今年1-2月已有明显收窄,且在二季度出现明显回升;值得注意的是,1-6月服装类商品零售量累计增长仅为0.99%,意味着提价是上半年服装销售额增长背后的主要驱动因素。原料价格方面,上周国棉328 级现货、美棉现货(标准级)、国内粘胶短纤、国内涤纶短纤平均价格分别为18484.75元/吨、68.95美分/磅、14800元/吨、10067.50元/吨,分别上涨0.13%、1.52%、0.34%和1.85%。
上周值得关注的新闻:361度第二季度同店销售增长5%;探路者推迟发布2013春夏款订单数据;嘉麟杰拟投资4亿建高档织物面料及服装生产研发基地;罗莱家纺推出自主招商平台 上周(7月16日-7月20日)市场继续震荡下跌,纺织服装板块整体表现强于大盘,小幅下跌0.2%;其中纺织下跌0.32%,服装下跌0.11%。从个股表现来看,上周板块领涨的公司为:开开实业、华芳纺织、龙头股份、上海三毛和申达股份,涨幅分别为53%、34.97%、20.93%、15.61%和10.06%;梦洁股份上周跌幅达到7.89%,位于板块末尾。
我们看好长期消费升级趋势和品牌消费时代来临,维持行业增持评级。但短期来看,终端消费和出口恢复均不明朗,判断下半年估值切换行情会延后,且高度有限。推荐业绩增长确定性较高的男装公司七匹狼、九牧王、报喜鸟,以及处于快速扩张的搜于特。家纺行业由于龙头罗莱家纺中期业绩下降,显示了家纺短期内仍处于调整期,恢复尚需时日。
