核心观点
行情回顾:上周大小指数表现分化,沪深300下跌4.03%,创业板指数上涨4.05%,纺织服装行业全周下跌2.32%,表现强于沪深300指数,其中纺织制造与服装家纺板块分别下跌4.13%与0.93%。个股方面,上周行业多数个股随指数回调,涨幅居前的主要是涉及跨界投资与并购重组部分公司,我们覆盖的公司中,上周百圆裤业与探路者取得了不错的正收益。
A股行业与公司重要信息:(1)九牧王:公司第一期员工持股计划募集资金总额上限3.02亿元,其中员工自有资金1.09亿元,上市公司为员工(不含公司董事、监事、高管及关联人)提供不高于其自有资金4倍的借款,在股东大会通过本员工持股计划6个月内通过二级市场购买公司股份。(2)百圆裤业:公司以自有资金9000万元通过增资方式投资深圳通拓科技9%股权。(3)华孚色纺:公司第一期员工持股计划拟募集资金2亿元,其中员工募集资金总额不超过2000万元,在股东大会通过本员工持股计划6个月内通过二级市场购买公司股份。
本周建议板块组合:本周组合:森马服饰、九牧王、海澜之家、华孚色纺和梦洁家纺。上周组合表现:森马服饰-6.56%、雅戈尔-4.96%、海澜之家-3.07%、九牧王0.00%和兴业科技-1.15%。
上周主要研究报告:(1)奥康国际年报点评:看好公司15年净利润增速实现两位数增长。(2)雅戈尔年报点评:“金融+健康养老+创投”奠定长牛属性。(3)际华集团年报点评:14年业绩实现稳健增长,15年业绩有望逐季改善。(4)上海家化季报点评:一季报符合预期,未来看点仍在新品推进和并购落地。
投资建议与投资标的
近期市场风格持续分化,大小指数走势差异日益明显,我们板块中表现强的也多数是涉及并购重组或者有跨界投资预期的公司,从周末的公告看,板块内推出员工持股计划的公司日益增多,也为未来可能的跨界投资提供了更大的想象空间。
本周我们板块策略上继续建议“有业绩安全边际的大票+有主观能动性带来的投资预期的小票”的策略组合。我们认为15年行业中线有大空间的品种:森马服饰(002563,买入)和奥康国际(603001,买入),稳健型品种:雅戈尔(600177,增持)、海澜之家(600398,买入)、罗莱家纺(002293,买入)、富安娜(002327,买入)和九牧王(601566,增持)等,体育三杰探路者(300005,买入)、贵人鸟(603555,未评级)和浔兴股份(002098,未评级),预计全年伴随主题投资将持续震荡向上,转型成功品种主要推荐百圆裤业(002640,买入),预期转型或投资创新值得重点关注品种有梦洁家纺(002397,未评级)、报喜鸟(002154,未评级)、大杨创世(600233,未评级)、红豆股份(600400,未评级)、希努尔(002485,未评级)、浪莎股份(600137,未评级)和棒杰股份(002634,未评级)等。
风险提示
行业投资风险主要来自于国内零售终端复苏进度慢于预期。
