美国农业部发布的棉花供需预测月报显示，世界2013/14期末库存预计创9430万包新高，较上年增加10%，因为世界棉花产量连续第四年超过消费量，这对棉花价格形成利空，但棉花产区天气变数或形成支撑。国储抛储于7月底结束，这短期支撑郑棉期价，但市场资金未明显流入将限制期货的反弹，后期仍将下跌。
一、市场行情回顾
7月份受纺织需求买盘支撑，美棉期货走势相对坚挺，但国内因技术性调整导致远月期货价格一度出现短暂性快速下杀，但下方有一定的买盘支撑。在月底时因市场抛储临近结束，市场心态回暖作用推升期价。而近月1309合约因一棉花储备库失火导致棉花损失造成短期供应缺失而大幅上涨，一度上穿21000元/吨关口。
郑棉主力1401合约期价7月份呈探低回升走势，最高价20055元/吨，最低19680元/吨，月K线较前一月份跌135元/吨(数据截止7月26日)。总合约上，成交量有所增加，持仓量小幅增加，市场资金有小幅流入迹象，但多空仍保持谨慎僵持。
二、影响因素分析
(一)USDA：2013/14世界棉花消费量将继续反弹
世界2013/14年棉花消费量预计1.098亿包，较上年提高2%(240万包)。印度和巴基斯坦预计分别在2013/14年消费2330万包和1170万包，分别较上年增加3%和6%。印度2012/13年纺织厂用量预计较上月预估量减少250,000包，巴基斯坦2012/13年和2013/14年纺织厂用量分别较上月下调500,000包和300,000包。印度和巴基斯坦占世界2013/14棉纺织厂用量预期增加量的60%。
中国(世界最大棉花消费国)预计在2013/14年消耗3600万包，与上年持平。中国国家储备收储政策提高了国内纺织厂的价格，降低了纺纱厂的利润，迫使纺织工业从其他亚洲国家采购更多棉纱，如印度、巴基斯坦和越南。此外，IMF 2013年7月世界经济展望将中国2013年和2014年经济增长分别从2013年4月预期下调至7.8%和7.7%，对于中国国内的棉花需求来说，这一发展状况并不是个好兆头。
世界2013/14期末库存预计创9430万包新高，较上年增加10%，因为世界棉花产量连续第四年超过消费量。中国2013/14期末库存预计接近6000万包，较上年增加18%，构成全球期末库存的63%。
澳大利亚和巴西2013/14年期末库存预计分别为270万包和600万包，分别较上年提高19%和8%。印度和巴基斯坦期2013/14末库存预计分别为840万包和300万包，分别较上年增加8%和6%。在7月世界供需预估报告中，印度2013/14期末库存较上月预估上调近120万包。美国2013/14期末库存预计290万包，较上年减少26%。虽然总体库存增加，但中国储备棉之外的世界库存对消费量依然紧张，这对价格起到支持作用。美国7月做的预测假设中国目前宣布的全国储备棉收储和投放政策维持不变。
(二)全国棉花投放情况、新年度棉花生长形势
1、中棉协：2013年棉花生长情况
2013年6月，中国棉花协会棉农合作分会和新疆华泰棉花专业合作社，分别对内地12个省和新疆自治区310个县(市、团)2766户棉农2013年实播棉花面积进行核实，调查了棉花生长情况，并进行第一次测产。调查结果显示：全国植棉面积与前期调查一致。截至6月底，全国近八成棉花现蕾，部分已经进入开花期。棉花播种以来，全国总体气象条件比较适于棉花生长，与常年相比较为适宜，但略差于去年同期，棉花发育有所推迟。6月部分棉区遭受暴雨、冰雹等气象灾害，虽然棉花产量受到一定影响，但如果后期不出现大的灾害，今年仍有可能是一个丰收年景。
